Las empresas industriales de Bizkaia están mostrando una gran resiliencia ante los acontecimientos geopolíticos que están afectando directamente a su actividad, como las disrupciones energéticas, la debilidad de Francia y Alemania - principales destinos de las exportaciones vascas - y las tensiones inflacionistas. Así se desprende del último Informe de Coyuntura Económica realizado por la Cámara de Comercio, Industria, Servicios y Navegación de Bilbao, que recoge la evolución de las empresas de Bizkaia en el primer semestre de 2026 y sus perspectivas de cara a los próximos seis meses.

Preguntadas por el primer trimestre del ejercicio, las empresas industriales de Bizkaia apuestan por la estabilidad. El 65% declara que mantiene o mejora su producción respecto al semestre anterior, mientras que en la encuesta realizada en el último trimestre de 2025 eran el 74%, en un claro ejemplo de resiliencia en un complicado contexto económico y geopolítico. Reflejo de ello es que solo el 13% de ellas ha crecido en sus ventas en mercados exteriores, mientras que el 27% ha disminuido sus ventas al exterior. Por el contrario, un 21% ha incrementado la inversión, y el 29% su cifra de negocio.

Según este mismo informe, la economía de Bizkaia seguirá creciendo en 2026, aunque de forma moderada, hasta el 1,9% del Producto Interior Bruto del Territorio, mismo crecimiento que se estima tendrá la economía vasca. Un crecimiento relevante teniendo en cuenta que las estimaciones para el conjunto de la Eurozona se sitúan en torno al 0,8%. La diferencia con la economía española, que se estima crecerá un 2,6% este año, se mantendrá por la concentración en Bizkaia y Euskadi de sectores de crecimiento moderado, pero se reducirá notablemente en 2027, cuando se estima que el PIB español crecerá un 1,8% frente al 1,7% que se prevé para las economías de Bizkaia y Euskadi.

La inflación en el mes de junio se sitúa en el 3,2% en Euskadi y España, mientras que en Bizkaia se mantiene ligeramente por encima, en el 3,5%, y en el conjunto de la Eurozona se queda en el 2,8%. La inflación subyacente, por su parte, muestra niveles más moderados, del 2,9% para Euskadi y España, y del 2,4% para Europa. En cualquier caso, lejos aún del objetivo del 2% establecido por el Banco Central Europeo.

Precisamente, el repunte de la inflación en la Eurozona, los riesgos derivados de la inestabilidad geopolítica y la amenaza de aranceles estadounidenses han llevado al banco central de la zona euro a cambiar su política monetaria. En junio de 2024 inició un nuevo ciclo en la política monetaria aplicada en la Eurozona, con hasta ocho recortes en los tipos de interés de referencia, hasta el 2% entre junio de 2025 y junio de 2026, cuando los han situado en el 2,25%. Desde julio de 2025 el Euribor, índice que se aplica mayoritariamente a las hipotecas españolas, ha experimentado sucesivos incrementos hasta junio de 2026, en el que ha cerrado en el 2,764%. 

El valor del euro respecto al dólar ha pasado de 1,1750 dólares el 31 de diciembre de 2025 a 1,1394 en junio de 2026, por lo que la moneda europea se ha debilitado 3,03% frente al dólar, lo que explica en parte el aumento en las exportaciones de la Eurozona hacia mercados internacionales aunque, al mismo tiempo, también es un factor clave en el encarecimiento de las importaciones realizadas en la moneda estadounidense. La divisa europea también se ha debilitado respecto a la libra esterlina, un 1,24%.

En lo que a los mercados exteriores se refiere, y en términos acumulados enero-abril de 2026, Bizkaia mostró un déficit comercial de 1.359 millones de euros, en línea con el déficit en el mismo periodo en 2025, que fue de 1.335 millones de euros. Las exportaciones se han incrementado en un 8,1%, en este periodo,  las importaciones lo han hecho en un 6,4%, lo que ha mejorado ligeramente la tasa de cobertura del Territorio, hasta el 74,5%. La relevancia de las exportaciones de Bizkaia sobre el conjunto de las exportaciones vascas ha aumentado en cuatro puntos, y pasa de representar el 35,7% al 39,8% en este periodo. 

Los principales mercados de las exportaciones de Bizkaia continúan concentrándose en Francia y Alemania; ambos países acumulan el 30,3% del total de las exportaciones. Las exportaciones a Estados Unidos han pasado de 189,2 millones en 2025 a 200,7 millones en este ejercicio, un 6% más. El tráfico portuario de Bilbao ha aumentado un 9,19% en el acumulado hasta mayo de 2026 en comparación con el mismo período de 2025, debido a los incrementos en graneles líquidos (+16,96%); mercancía general (+3,12%) y mercancía contenerizada (+5,72%). 

El informe también ha analizado el empleo en el Territorio. En el primer trimestre del año la tasa de paro se ha situado en el 7,9%, 2,93 puntos inferior a la tasa de paro estatal (10,8%), y 1,2 puntos superior a la tasa de paro de Euskadi (6,7%), y que supone un aumento de cerca de un punto porcentual respecto al cuarto trimestre 2025.

Bizkaia cerró junio de 2026 con 58.954 personas registradas en las oficinas públicas de empleo, 684 personas más que en junio de 2025. Este paro sigue afectando en mayor medida al colectivo de mujeres, puesto que, aunque con ligeras variaciones por los meses del año, representan en torno al 58% de las personas desempleadas en el Territorio Histórico. 

Por lo que se refiere a los sectores de actividad, el mayor porcentaje continúa concentrándose en el sector servicios, que representa en torno al 70% del total. En el primer trimestre de este ejercicio el paro juvenil en Bizkaia se sitúa en torno al 15,9%, mientras que en el conjunto de Euskadi está sobre el 12,5%. La contratación temporal se mantiene como la modalidad más frecuente, representando entre el 75 y el 82% del total de los contratos.
Bizkaia ha vuelto a batir el récord de cotizantes a la Seguridad Social en junio, 526.147 personas empleadas, lo que supone 3.516 cotizantes más que en diciembre de 2025 y un incremento del 0,67%. El porcentaje de personas autónomas afiliadas a la Seguridad Social se mantiene en el entorno del 15-16% sobre el total.

El turismo sigue aportando valores positivos, con más de 345.000 pernoctaciones en Bizkaia en mayo y un fuerte incremento en el porcentaje de turistas extranjeros que se sitúa en el 58%. El aeropuerto de Bilbao refleja esta misma tendencia, superando los 2,83 millones de pasajeros hasta mayo en este año, frente a los 2,6 millones de 2025, lo que supone un incremento del 8,5%, un 44,79% en rutas internacionales. 

Por su parte, el comercio de Bizkaia está inmerso en una profunda transformación, y desde 2014 ha perdido establecimientos minoristas (-25%) y densidad comercial (de 6,26 a 4,62 tiendas por cada 1.000 habitantes), aunque las cifras de empleo se mantienen estables, en torno a las 46.000 personas, y las ventas han crecido un 19%, hasta superar los 7.523 millones de euros.

Encuesta de Coyuntura Industrial de Bizkaia

La Encuesta de Coyuntura Industrial de Bizkaia realizada por la Cámara de Comercio, Industria, Servicios y Navegación de Bilbao ha tomado el pulso del tejido industrial del Territorio tanto sobre la evolución del primer trimestre de 2026 como sobre las perspectivas para el segundo semestre de este ejercicio.

Preguntadas por el primer trimestre del ejercicio, las empresas industriales de Bizkaia apuestan por la estabilidad. El 65% declara que mantiene o mejora su producción respecto al semestre anterior, mientras que en la encuesta realizada en el último trimestre de 2025 eran el 74%, en un claro ejemplo de resiliencia en un complicado contexto económico y geopolítico. Reflejo de ello es que solo el 13% de ellas ha crecido en sus ventas en mercados exteriores, mientras que el 27% ha disminuido sus ventas al exterior. Por el contrario, un 21% ha incrementado la inversión, y el 29% su cifra de negocio.

Mirando al próximo semestre, las empresas encuestadas mantienen el optimismo, ya que el 84% de ellas prevé que su producción se mantenga estable o crezca. Las expectativas más positivas las muestran en el incremento de sus carteras de pedidos y ventas, con un 25% de empresas que prevén que la situación va a mejorar. En cambio, solo el 11% opina que crecerán sus exportaciones. El empleo en las empresas consultadas también se mantendrá estable, con más del 80% de las empresas confiando en mantener el empleo y solo el 10% estimando que se va a incrementar y el 9% en disminuir. 

En lo que a la valoración de la situación se refiere, se incrementa el porcentaje de empresas que consideran que la cartera de pedidos es reducida, pasando del 28% en la anterior encuesta (diciembre 2025) al 35% actual. Esta cartera les garantiza 93 días de trabajo, uno más que en el anterior informe, y cuenta con stock para 39 días (5 más que en la anterior encuesta). La previsión de capacidad productiva sin utilizar para el próximo semestre se incrementa ligeramente, pasando del 15% al 19% debido, principalmente, a la ‘debilidad de la demanda interior’ y las ‘dificultades de mano de obra especializada’.

Entre los retos que mencionan las empresas para llevar a cabo su actividad, se mantienen los costes de la energía y de las materias primas (4,0 en una escala de 1 a 5); la contratación de perfiles cualificados (3,6); y los costes salariales (3,5). Las empresas de Bizkaia no consideran tan relevantes los costes financieros (3,0), los cambios tecnológicos (2,8) y las medidas arancelarias (2,7). 

En cuanto a sus prioridades, las empresas se decantan por la incorporación de perfiles profesionales idóneos (3,2); la mejora de la eficiencia y la productividad (2,9); y la mejora de procesos - transformación del modelo operativo (2,7). La sostenibilidad y la responsabilidad social aparecen como cuarta prioridad (2,6).

Coyuntura geopolítica

Cuestionadas por la actual coyuntura geopolítica y su impacto en la actividad empresarial, el 72% de las empresas industriales de Bizkaia manifiesta que el conflicto entre EE.UU. e Irán le ha afectado de manera moderadamente negativa (54%) o severa (18%). Los principales factores de impacto para estas empresas son las materias primas y componentes (citados por el 31% de ellas), los costes energéticos (29%) y la logística y el transporte (19%).

El 48% de las empresas consultadas no aprecia variaciones en su actividad comercial por este conflicto, frente al 39% que considera que este escenario está alterando la cartera de pedidos o la estrategia comercial de sus empresas, mencionando como principal causa la ralentización de la demanda en mercados clave. Asimismo, el 87% considera que las restricciones y el endurecimiento de sanciones comerciales por parte de EE. UU. a empresas que operen indirectamente con la región no están interfiriendo en absoluto en su operativa legal o administrativa, frente al 8% que ha tenido que intensificar la revisión legal de contratos, procedencia de componentes o canales de cobro - compliance -; y al 5% que se ha visto obligado a romper relaciones con algún proveedor o partner logístico por riesgo de sanción.
 
Frente a la posibilidad de que esta coyuntura se mantenga en el tiempo, el 32% de las empresas está considerando traspasar los sobrecostes energéticos y de materias primas al precio final del producto. Paralelamente, el 38% de las encuestadas no está aplicando o no prevé aplicar medidas a corto y medio plazo. Para el 43% de las empresas, la pérdida de dinamismo industrial en Europa no está incidiendo en su cartera de productos, mientras que un 28% manifiesta que sí está produciendo una ralentización leve.